JPMorgan stratejistleri Pazartesi günü borsanın geleceğine ilişkin endişelerini dile getirerek, potansiyel kazanç ve kayıp dengesinin yaz sezonu boyunca belirsiz kalmasının muhtemel olduğunu belirttiler.
Bu yorumlar, azalan ekonomik faaliyetler, kâr beklentilerinin aşağı yönlü ayarlanması ve piyasa yoğunlaşması ve küresel siyasi istikrarsızlıkla ilgili artan riskler bağlamında ortaya çıkmaktadır.
Federal Rezerv’in faiz oranlarını düşürmeye başlaması beklense de, stratejistler bu eylemin borsa değerlerinde sürekli bir artışa yol açmayabileceği, çünkü faiz indirimlerinin ekonomik koşullara gecikmeli tepkiler olarak görülebileceği konusunda uyarıyor.
“Hisse senedi fiyatları ile Federal Rezerv vadeli işlem sözleşmeleri arasında ortaya çıkan fark bir miktar azaldı, ancak daha fazla yakınsama bekleniyor” diye yazdılar.
Ayrıca, getiri eğrisi, yaklaşan resesyon risklerinin tutarlı bir işareti olan tersine dönme eğilimi göstermeye devam etmektedir. JPMorgan stratejistleri, hisse senedi piyasasında, istikrarıyla bilinen sektörlerin daha güçlü performans göstermeye devam edeceğini öngörüyor ve istikrarlı beş ana sektörün son üç ayda diğerlerinden daha iyi performans gösterdiğini vurguluyor.
“Bu bağlamda, bölgesel düzeyde, Japonya borsası son riskten kaçınma davranışı sırasında %25’lik bir düşüşle en büyük değer kaybını yaşamış olsa da, Japonya’nın yılın ikinci yarısında düşük performans göstereceğini öngörmüyoruz. Genel piyasa koşulları ne olursa olsun, uzun süredir devam eden Japon hisse senetlerine ağırlık verilmesi tavsiyemizi koruyoruz ve fiyat düşüşleri sırasında alım yapılmasını tavsiye etmeye devam edeceğiz.”
Wall Street’in önde gelen şirketinin ekibi, Japon yeninin değerindeki olası bir artışı büyük bir endişe kaynağı olarak görmüyor.
Yılın başında, zayıf iç ekonomik faaliyetler ve yenin daha da zayıflayacağı beklentisi nedeniyle Japon hisse senetlerinin değer kazanmakta zorlandığını gözlemliyorlar. Yılın ilk yarısında yenin değer kaybetmesi, Japonya ve Amerika Birleşik Devletleri arasındaki faiz oranlarındaki farkın artmasına yol açarak dünya genelinde ve Japonya’da birçok yatırımcının yatırımlarını Japonya’dan uzaklaştırmasına neden oldu.
Stratejistler sözlerini şöyle sürdürdü: “Yılın ikinci yarısında, hem beklenen Federal Rezerv faiz indirimleri hem de Japonya’da daha güçlü ücret artışı perspektifinden bu endişenin daha da azalmasını bekliyoruz.”
Yenin değerindeki artışın hisse senedi fiyatlarına zarar vereceği yönündeki yaygın kanının aksine, JPMorgan stratejistleri bunun aslında yatırımcıları bölgeye yeniden yatırım yapmaya motive edebileceğini öne sürüyor.
Japon hisse senetlerine yapılan uluslararası yatırımlar, Japon hisse senedi endekslerinin iki kat değer kazandığı önceki iki önemli piyasa yükselişiyle kıyaslandığında henüz başlangıç aşamasında.
“Aralık 2022’den bu yana bölgesel bir yatırım portföyünde Japon hisse senetlerini tercih ediyoruz ve duruşumuz, alım yapmaya devam edilmesi gerektiği yönünde.”
Kurumsal kar raporlarının mevcut dönemi, özellikle mal ihraç eden ve Nisan-Haziran döneminde yenin düşük değerinden yararlanan Tokyo Borsası (TSE) Prime’da listelenen şirketler için olumlu bir eğilime katkıda bulunuyor.
Ayrıca TSE reformu, hisse senedi geri alım programlarına katılan Japon şirketlerinin sayısının artmasıyla dikkat çekmektedir. Bir önceki mali yılda toplam 10 trilyon yenin biraz üzerinde geri alımla rekor kırılırken, sadece son çeyrekte 7 trilyon yenin üzerinde geri alım duyurusu yapıldı.
Stratejistler, “Daha istikrarlı bir Japon Yeni ve daha güçlü bir iç ekonomik büyüme öngörümüz yılın ikinci yarısında gerçekleşirse, Japonya’da ihracatçı şirketlerden yurt içi odaklı şirketlere ve daha büyük şirketlerden daha küçük şirketlere doğru önemli bir kaymaya tanık olmalıyız” dedi.
Bu makale yapay zeka yardımıyla oluşturulmuş ve çevrilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakın.
